分行业来看，飞鹿股份2020年轨道交通工程营收1.566亿元，占据营业收入比重25.87%，同比下降17.26%；轨道交通装备营收2.018亿元，占据营业收入比重33.33%，同比增长6.76%；机械设备营收1.167亿元，占据营业收入比重19.27%，同比增长82.65%；别的行业营收1.304亿元，占据营业收入比重21.53%，同比下降130.03%。

  分产品来看，防腐涂料营收7493.89万元，同比下降4.60%；防水卷材营收7634.86万元，同比增长1.62%；防水涂料营收1.503亿元，同比增长28.39%；涂料涂装一体化营收2327.29亿元，同比增长20.16%；涂装施工营收6890.97万元，同比增长122.82%；其他涂料产品营收24.69万元，同比增长612.14%；别的业务收入203.67万元，同比下降42.11%。

  年报显示，飞鹿股份水性涂料目前设计产能4000吨，产能利用率为75.65%，在建产能30000吨；其他防腐涂料设计产能4400吨，产能利用率92.93%，在建产能15000吨；防水涂料设计产能9600吨，产能利用率97.41%，在建产能25000吨；防水卷材设计产能3000万平方米，产能利用率14.23%，在建产能4000万平方米；水性树脂在建产能20000吨（正在建设中）。

  飞鹿股份表示，2020年公司经营活动产生的现金流量净额较上年较低7,151.51万元，降幅70.22%。主要系本年经营活动现金流入增长幅度低于经营活动现金流出的增长幅度。（1）2020年公司销售现金回款受疫情影响，较上年略有降低；（2）购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增长28.10%，主要系2020年年初公司所用的大宗原材料市场行情报价降低，公司在2020年第一季度采取了“原材料集中采购”的采购政策，现金支付大量的原材料采购款，导致我公司在2020年第一季度的经营活动现金流量净额为-6,399.10万元，从而引起2020年整体经营活动现金流量净额较上年下降。

  （一）精耕轨道交通，践行绿色发展，扩大细分市场一马当先的优势，打造新的产业增长极

  勇立潮头，敢于担当，自主创新技术，引领行业进步。打破国外垄断，成为国内首批水性涂料应用在250公里标准动车组上的企业，通过产品升级和技术进步解决“卡脖子”难题，彰显企业担当；新增高铁地铁建设工程防水材料业务订单2.03亿，参与深圳地铁、重庆地铁、长沙地铁等40多个高铁、地铁、公路建设项目，全力提高市场占有率；圆满完成川藏铁路至林芝段五个站房及相关工程的防水工程订单，攻坚克难实力明显地增强；轨道工务维修取得突破，承接了沪宁、沪杭高铁桥梁混凝土露筋整治和芜湖南站、扬州站站房钢结构涂装工程。中国中车、中国中铁等长期固有客户合作不断深入，检修业务逐步增量。

  报告期内，公司逐步扩大市场领域，提升公司制造水平。截止披露日，公司成为了中国铁路济南局集团有限公司客车油漆；中车成都机车车辆有限公司客车检修油漆；中车西安车辆有限公司客车检修油漆、检修阻尼涂料、客车水性漆；中车长春轨道客车股份有限公司水性漆供应商，逐步扩大了现有市场领域。顺利取得了青岛四方的水性漆高速动车组资质，同时将长客股份溶剂型涂料动车组(试装)资质转为动车组资质，并正在南京浦镇试装250公里标准动车组用水性漆，是国内首家水性涂料应用在250公里标准动车组上的企业之一，这为公司进一步开拓国内动车组涂料市场打下了更坚实的基础。公司的水性货车涂料除了在国铁车上得到大批量应用外，也进一步推广到了出口货车。

  创新思维，前沿布局，大客户集采等战略规划稳步落地。产品应用领域不断延伸，民用防水、钢结构、环保、新基建等多个外延市场实现了厚积薄发。报告期内，公司民建地产防水业务稳步开展。与华润置地、广州市美林置业有限公司达成业务供货战略合作。并且成功进入华夏幸福基业股份有限公司南方运营总部、中南建设集团股份有限公司、深圳市合正地产集团有限公司、中国核工业华兴建设有限公司防水供应商名录库。在民用建筑领域，公司战略逐渐落地。中标知名地产开发商项目标志着公司在民用防水领域取得了重大突破，防水卷材业务与防水涂料业务协同效应正逐步显现，防水材料市场覆盖面及市场认可度逐步提升。

  报告期内，公司立足现有的产品及技术，继续对防腐、防水、防渗等新材料产品及技术进行探索创新性应用。在2020年11月份，公司与清水塘投资集团有限公司签订《株洲市清水塘老工业区遗留建筑环境污染场地治理修复技术及应用合作框架协议》，将与清水塘集团针对株洲市清水塘老工业区搬迁之后的企业污染场地原位治理与风险管控，合作研发环境污染物阻隔技术与产品及应用。公司针对老工业区进行研发环境污染物阻隔技术整体解决方案经专家评审认为具备比较好的创新性、技术先进性、施工工艺可靠性和经济合理性；公司享有该创新技术成果。此项目成功开发将是公司继水性涂料、高固体份涂料等绿色环保材料应用基础上采取创新的系统性方案解决工业遗留建筑及场地的重金属及污染物治理问题，是继深耕轨道交通和稳健发展民用建筑等市场之外在环保治理行业的新市场拓展，也是公司进入市场容量较大的环保领域的一个里程碑。

  公司致力于通过科技自立自强将企业打造成为经济效益与社会责任并重的新材料企业。报告期内，公司持续加大研发投入，2020年度研发费用达1,779.48万元，较2019年增长17.77%。

  在创新人才方面，公司研发人员增加8人；1人获湖南省技术能手，1人获湖南省行业竞赛二等奖，1人获株洲市荷塘区科学技术创新人才，4人获株洲市荷塘区优秀青年人才荣誉称号。

  在创新成果方面，围绕“专、精、特、新”方向持续创造，报告期内公司新申请专利23项，其中发明专利18项，并新获得授权发明专利3项；主持制定并发布团体标准2项；1项产品通过省级鉴定，鉴别判定的结果为国内领先；公司重新通过高新技术企业认定；获湖南省产品质量监督抽查连续合格企业；获湖南省建筑行业协会科学技术进度二等奖1项。

  在创新储备和产品优化方面，轻量化、智能化和水性树脂自产化做了大量技术储备，功能型防结冰涂料、易清洁涂料产品、防火涂料、无气味弹性腻子、复合材料等通过了客户评审、工艺试验或三方检测；梁端止水带修复材料、预铺高分子防水卷材、自粘湿铺高分子防水卷材、水性高分子防水涂料等系列新产品不断的优化和技术升级。

  公司自上市以来，不仅仅关注于现有市场的发展成果，同时也积极向外探索更多发展可能性，使公司不局限于现存业务。公司在国家大力支持高新产业的发展趋势的基础上，详细调研和分析了本公司外延发展趋势，牢牢把握政策机遇，抢占高新产业市场的制高点。

  报告期内，为进一步落实公司发展的策略，促进公司内生式增长与外延式扩张协调发展，培育公司新的产业增长极和增加公司利润增长点，同时也加强对公司在今后的投资工作的统一管理规划，公司于报告期内在上海设立了上海飞鹿嘉乘高新产业股权投资基金管理有限公司，作为公司全资子公司以及公司对外投资管理的重要平台。主要服务于公司战略规划落地，培育公司新的产业增长极和增加公司利润增长点，加强公司对外投资工作进行统一管理与规划，成为公司对外投资管理平台。

  （四）坚持“奋斗者为本”，从组织架构、绩效、薪酬三个维度进行变革，提升人均效能持续完善人力资源管理体系建设

  一方面，加强人才梯队建设，大胆启用年轻人，公司中层40岁以下的占比69%；另一方面，优化组织架构，引入咨询公司，建立“以客户为中心”的组织架构，贴近客户、贴近需求，由听得到炮声且敢于担当的人来决策，深挖客户全品类需求，使管道效率最大化；进行绩效和薪酬变革，建立统一规范、公平合理、科学高效的绩效和薪酬系统，按岗位价值、人岗价值、绩效贡献的付酬，进一步发挥薪酬的激励效果；规范公司职务、职等晋升标准，打通职务晋升、专业晋升两条通道，让员工职业生涯规划更好与公司发展相结合，让晋升作业公平、高效和科学。革命的人永远年轻，通过变革，强基固本，增强人员活力，提升人均效能，盘活人力资源。

  2020年，公司逐步加强了对产品质量的管控与提升，为企业可持续发展进一步注入活力。在产品质量管控与提升方面，公司着重组织进行精益化生产，并对此专门成立了精益化生产领导小组。通过以精益化生产领导小组为主导展开的质量提升活动，一方面将精益指标与绩效指标相结合生成经济指标，形成对质量管理的自驱力；另一方面形成质量考核机制，对于产品质量进行奖励与考核，切实强化质量意识。

  报告期内，公司持续优化和建设信息化系统，建设或优化了包括ERP、PLC、OA、PDM研发系统、SHR人力资源管理系统、在线培训系统、各厂区在线监测系统，规划了DCS系统等，推进全资子公司智能制造数字化车间和智能工厂、移动办公等其他信息化系统的建设，加快业务响应速度，提高运作效率。实现了公司与各子公司之间研发、市场、财务、人力资源等管理一体化，公司获评2020年湖南省上云平台标杆企业。

  2021年公司经营发展的总体目标是，从盈利能力、市值管理、基础管理、发展动能等四个方面提升公司综合实力。

  1、创新营销模式，攻克难点痛点，打造适销平台。一是继续深耕铁路市场，积极整合行业资源，通过与产业链内企业或科研院所建立协同共生、战略合作机制或战略联盟的关系，进一度提高铁路产品的利润率，体现“轨道交通防水防腐材料第一股”的气魄和实力。二是探讨合资、合作、合伙人等新兴模式，发挥上市公司资本、资源和技术的优势，打造一个创新创业的优质平台。三是发挥广州飞鹿、上铁芜湖资源优势，通过技术推动，扩大轨道交通新材料业务市场，成为轨道维修工程市场的行业领先者。四是认线亿防水材料订单、中铁工业沪杭甬项目、清水塘项目，并以此为契机，积极地推进和开发外延市场，实现民建市场、钢结构、环保市场的快速拓展，通过模式创新和多元化发展，找到新的增长点，实现公司路外市场的大跨步发展。

  2、提升研发和项目管理水平，对标市场并形成差异化。2021年，公司将紧跟行业相关前沿技术的发展动态和趋势，以及客户的真实需求的变化，持续加大在产品研发技术与产品技术创新方面的投入。一是在成熟产品方面，技术开发上，公司秉持成熟一代，开发一代，储备一代的开发要求，确保公司技术持续领先、成本具有竞争优势。主动开展行业的成本和质量对标的绩效考评，充分的利用现有市场、技术、人才优势，及新基地智能工厂投产的契机，通过工艺控制、配方调整、材料集采等方式达到成本和质量的最优。二是在新市场、新产品的开发和推广应用方面，通过自主研发或产学研合作方式，重点做好动车水性漆、无气味腻子、防火涂料等、智能化涂装新产品的开发和推广，打造2-3个拳头产品，引领行业发展。三是在承担共性关键技术开发上，进一步贡献力量。发挥高分子材料研究院关键核心技术的研发引领作用，积极投身技术攻坚，对卡脖子的进口材料来国产化替换，解决涂料或上游原材料、下游智能化涂装设备研发的难点和前沿技术攻关，适当孵化具有未来市场发展的潜力的技术，提升企业创新实力。四是在研发项目的管理和人才教育培训上，实施项目管理制，在研发项目上推行研发经理、客户经理、交付经理的“铁三角”合作模式，共同与客户进行深度调研和分析，深度贴近客户的真实需求进行产品开发，提升公司技术管理和公司技术形象。

  3、通过投资融资筹划布局，打造公司新的利润增长极。2021年公司将围绕产业上下游运作，谨慎涉猎新兴起的产业的方向，稳步推进现有项目，加强项目储备，通过合理规划布局，加强资本、市场、技术等行业资源的整合力度，通过资本运作为公司业务赋能，加强投资者关系管理，致力于公司股东财富的长期增值。加强融资筹划，通过多种渠道和方式，增强公司的可持续发展能力，提升公司的资产回报率，实现股东利益的最大化。

  4、营造全员学习氛围，打造一大批职业化的管理精英和高技能人才。公司从始至终坚持人才是企业的第一生产力，重视人员的“引、育、用、留”。一是重点做好高端人员和关键人才的引进和培育，通过差异化的手段、创新的运作方式，确保为公司战略和业务发展提供有效的人才支撑。同时将定编定岗作为控制和降低人力资源成本的重要抓手，提升组织效能。二是2021年公司将加强完善人员梯队建设，下大力、花大价钱解决高中层的管理短板问题，通过“卓越管理者训练营”、“全面打造精品课程”、技能培训和比武等多种方式，使核心骨干从角色认知、目标管理、队伍管理、自我觉察、执行力、情商提升、时间管理等方面得到提升，打造行动型学习组织，为公司长期发展培养一支行业内领先的科学技术人才和高技能人才中坚力量。三是继续推行公司内“二次创业”思潮，激发全员活力和斗志，贯彻“以奋斗者为本”的精神，持续激励奋斗者，使团队的精神面貌焕然一新。四是人力资源管理者继续保持向业务前移，贴近一线的做法，为组织赋能。

  5、深化管理变革，夯实管理基础，推动精益管理，实现降本增效，为公司发展积蓄动能。坚决贯彻现代化企业管理制度，精准服务、精简流程、提高效率、提升人均效能，提升企业运作效率。一是加强预算管理、成本管控，进行稳健的财务规划，实现精细化、定额化的预算及对标机制，优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率。二是扎实推进生产运行的稳定、准确、高效，以实现用户需求和企业自身持续发展为目标，强化质量、安全、环保管理体系的有效运行。三是实现产品的全生命周期管理，使用先进生产装备技术，建立现代生产信息化平台，实施精益管理，消除浪费，缩短交期，提质增效，使公司生产管理、装备技术、运行效率达到行业领先水平。四是采取多渠道、多方法实施供应系统工作思维升级，深入ERP信息化管理，建立计划、成本分析全流程管控，同时建立可复制的集团化ERP管控模式，为成本核算保驾护航。五是以满足顾客需求为重点，持续开展过程质量管控和产品质量提升活动。2021年，面对更大的机遇和挑战，随公司新发展格局加快构建，我们将上下协力，强化“共筑百年飞鹿，共创美好生活”的企业愿景，增强团队的凝聚力，以更大决心、更强担当推动实现公司更高质量发展。

  根据年报显示，飞鹿股份目前正在开发多个项目，其中：“高分子复合材料开发及应用项目”旨在在满足安全可靠性基础上，通过轻量化复合材料的应用，减轻车辆自重，提高载重，并满足车辆的特殊功能性要求。轻量化材料的使用也将使车辆检修和维护更方便快捷，全寿命周期成本大为降低。项目预期目标：1、完成连续玻璃纤维增强热塑性复合材料制备成型成套技术的攻关；2、开发出满足铁路货物运输车辆实际使用工况环境下的高性价比轨道交通装备复合材料产品；3、组建一支具有复合材料产品设计、生产、售后服务的专业团队。

  该项目进展：1、目前已完成了复合材料改性技术及制备工艺的攻关，根据主机厂的要求将进一步对部件结构可以进行优化，同时提升材料性能；2、依据市场需求，新增两项复合材料车辆部件开发项目，目前一个项目拟进行放大模拟试验的规划设计实施；另外一个项目已完成方案设计等待评审。项目影响：本项目产品为公司重点规划的战略新方向，属于新材料行业，一方面作为钢结构产品的替代方案，将能实现轻量化并解决腐蚀问题，大幅度的降低轨道交通装备全寿命周期成本，二是能够发挥非金属材料的特点解决金属材料所不能解决的一些实际功能性问题。本项目的顺利推进将逐渐增强公司在轨道交通用新材料市场的竞争力。

  公司正开发的“水性树脂研发项目”旨在掌握水性涂料关键材料核心技术，实现水性树脂自产化，一是为越来越好的开发出满足多种客户不同要求的新产品，二是可大大降低现有水性涂料的成本，提高市场竞争力。项目预期目标：1、开发出满足水性环氧重防腐要求和水性环氧底漆的的水性环氧乳液和；2、开发满足水性聚氨酯面漆的水性羟基丙烯酸分散体；3、开发满足JS防水涂料的丙烯酸乳液。项目进展：1、已完成水性环氧乳液、水性羟基丙烯酸分散体、JS防水丙烯酸乳液的开发工作；2、JS乳液以及完成中试，进入转量产阶段，水性环氧乳液和水性羟基丙烯酸分散体正在准备中试阶段。项目的影响：该项目产品主要为了契合国家越来越严格的环保要求；掌握水性涂料的关键材料和核心技术，可大大提高公司水性涂料的应用范围，提高企业的盈利能力和产品适应能力。

  据悉，飞鹿股份正积极调研智能涂装市场，改变行业传统施工服务方式。智能涂装方面目前已经进行了仿真测试、静电喷枪与公司涂料产品兼容性测试等众多应用前的测试工作，将国内现有的智能涂装设备与轨道交通客户的实际涂装需求相结合，深入探索智能涂装设备在轨道交通领域的技术适配性。公司充分发挥大客户定制服务的优势，与主要合作客户对智能涂装设备的使用分别做出了设计方案，目前正在稳步推进。智能涂装的有效落地，将有助于推进公司涂装服务的智能化，标准化，并有效降低公司涂装成本。

  公司正在开发“轨道装备智能化涂装项目”，旨在研究涂装施工各环节智能化方案，替代传统的人工操作；解决人力成本高、招工难的问题，同时达到提高涂装质量、减少油漆浪费等目的。项目预期目标：分别对表面处理、喷涂（底漆、中涂漆、面漆喷涂等）、打磨、打标记等环节进行智能化调研和开发，逐步实现各工序的自动化、智能化和信息化。项目进展：目前，轨道交通货运车辆喷涂的技术工作已经基本完成。有2套方案去适应不一样的客户；在整车喷涂基础上，增加了摇枕和侧架的喷涂技术方案；根据市场的实际需求情况，在已有的新造喷房的自动化方案基础上，增加了体积占用更小的老式喷房改造方案。项目的影响：智能化涂装取缔传统人工操作，适应自动化工业生产要求，贯彻安全生产、环保生产原则；提高喷涂质量和材料使用率，提高工作效率，该项目一旦成功实施，可大幅度的提升公司涂料涂装一体化模式的竞争力和盈利能力。

  “轨道装备环保化、功能化系列涂料项目”，旨在顺应环保化、功能化的发展趋势，研发满足轨道装备的系列产品；打破外资品牌在高端轨道装备涂料垄断的局面。项目预期目标：1、城轨动车用隔音减降噪尼涂料：对比国外品牌，满足城轨动车涂装要求；2、水性系列涂料：水性城轨涂料以国外品牌为标杆；并进一步优化水性客车涂料和水性货车涂料；3、城轨动车用油性涂料：满足环保化、功能化要求，实现国产化替代。项目进展：CR300AF复兴号动车组用水性涂料批量应用，属于国内首创。项目影响：1、顺应环保化、功能化的大趋势，该项目系列环保型涂料为公司进军高端装备领域奠定了稳固的技术基础和应用基础，2、履行企业的社会责任，提升公司的行业竞争优势。

  “防火涂料”项目，旨在利用不同的膨胀体系结合对应的乳液树脂和助剂，通过相互搭配开发出其在车辆、钢结构领域的防火应用。项目预期目标：1.开发出城轨车辆用水性防火涂料；2.开发出铁路站房用钢结构防火涂料3.开发出钢结构用防火涂料。项目进展：1.钢结构防火涂料产品通过了GB14907检验测试认证并取得第三检测报告；2.城轨防火涂料取得第三合格报告。项目的影响：1、顺应环保化、功能化的大趋势，布局钢结构功能性涂料市场；2、为打破城轨用防火涂料国外垄断做好技术储备。（涂界）

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