估计未来十几年房顶光伏有望拉动高分子防水卷材的年均理论商场空间约100亿元，参阅现在防水材料商场空间，对应防水材料需求量开端上涨约7%。

  驱动力1：职业会集度仍有提高空间。当时防水职业CR10约20%，相较于海外老练商场，仍处于前期快速会集的阶段。

  驱动力2：基建稳添加。从防水材料的下流运用来看，非住所修建和基建占比约50%，防水有突出贡献的公司收入中，基建收入占比在20-30%不等。

  在现在房地产维稳，基建托底的布景下，修建防水材料的需求也有望坚持温文添加态势。其间长江测算，经过复盘15年9月和18年10月前两轮行情，发现从时点来看，基本面滞后于方针约1-2个季度。

  驱动力3：防水新标的落地，住建部安排起草了40项工程标准，其间就包含，《防水通用标准》。《标准》落地后，将给防水材料职业带来2大利好，一是提高职业空间，为添加防水才能、添加运用年数的约束，地下工程等防水规划层数添加、部分防水材料最小厚度要求提高，这将直接提高防水材料的运用量，然后提高商场空间；二是优化职业格式，新标准也对防水材料提出了更高的耐久性要求，这将标准职业次序，技术标准较低的小企业或连续退出，一起头部供货商对较长作业年限的保证力度较强，因而职业会集将进一步提高。

  驱动力4:2021年沥青等化工原材料涨了一年，跟着原材料价格边沿下降，从而防水材料企业的毛利率也会随之提高。